El diario británico Financial Times advirtió que las reformas económicas de Javier Milei están bajo presión por el estancamiento de la actividad, la caída del empleo formal y el deterioro de los salarios. Aunque destacó la desaceleración de la inflación y el superávit fiscal, señaló que el costo del ajuste golpea a los comercios y a buena parte de la clase media y trabajadora, a un año de las elecciones presidenciales de 2027.
El artículo, firmado por la corresponsal Ciara Nugent y titulado «Milei’s economic reforms under pressure» (Las reformas económicas de Milei están bajo presión), parte de una historia cotidiana para ilustrar el escenario económico: la de Claudia Rochelin, una comerciante de 65 años que votó al Presidente en 2023 y celebró la rápida desaceleración de la inflación, pero ahora ve cómo caen las ventas de su librería en el centro de Buenos Aires.
«Esto no termina de arrancar. ¿De qué me sirve que los precios se mantengan si nadie viene a comprar?», planteó Rochelin al diario.
Su testimonio funciona como punto de partida para el diagnóstico del Financial Times: la estabilización de los precios y las cuentas públicas convive con dificultades para una parte importante de la economía cotidiana.
Menos inflación, pero una recuperación desigual
El medio británico reconoció que el Gobierno logró avances en el frente fiscal y financiero. La inflación cayó desde un pico cercano al 300% hasta el 34%, mientras que la Argentina volvió a registrar superávit fiscal. Además, el desarrollo de proyectos mineros y energéticos y el crecimiento de exportaciones tradicionales, como la soja y la carne, contribuyen a aliviar la escasez de divisas.
Sin embargo, el artículo advirtió que la austeridad y la política monetaria restrictiva limitaron la actividad económica. Según la consultora Equilibra, los salarios reales permanecen cerca de un 10% por debajo de los niveles de comienzos de 2023. A su vez, las cifras oficiales registran la pérdida de unos 300.000 empleos formales desde la llegada de Milei al Gobierno.
El panorama también alcanza a la inversión. De acuerdo con la consultora Invecq, retrocedió un 13% desde 2023. A las dificultades para acceder al crédito se suma la caída del consumo, que afecta a las empresas orientadas al mercado interno, incluso entre aquellas que celebraron la flexibilización de las importaciones y la eliminación de regulaciones.
El economista Martín Rapetti, fundador de Equilibra, resumió la brecha entre los sectores que crecen y los que siguen rezagados: «Hay enclaves de gran crecimiento, pero el resto de la economía está estancado o en contracción». Y advirtió que los empleos que se pierden en las actividades más débiles no son absorbidos por las que avanzan.
El contraste entre la minería y la energía, por un lado, y el comercio y la industria, por otro, aparece así como uno de los desafíos centrales del programa económico. La expansión de los sectores exportadores puede aportar dólares, pero no garantiza por sí sola una recuperación extendida del empleo y los ingresos.
Las declaraciones de Milei y el costo político del ajuste
El Financial Times también cuestionó la respuesta del Presidente ante las dificultades económicas de los hogares. El artículo recordó que Milei calificó como una «estupidez colosal» la queja de quienes dicen que no llegan a fin de mes y rechazó que la morosidad en los préstamos sea responsabilidad de las entidades financieras, al sostener que «nadie les puso un arma en la cabeza» para endeudarse.
El diario también señaló que las denuncias de presunta corrupción que involucraron a integrantes del Gobierno erosionaron la imagen de Milei como un dirigente ajeno a las prácticas tradicionales de la política.
Según la encuestadora Atlas Intel, citada en el artículo, la aprobación presidencial pasó del 43% en enero al 38% en agosto. La evolución de ese indicador adquiere relevancia a medida que se acerca la elección presidencial de 2027, en la que el mandatario buscará un segundo período para profundizar sus reformas.
El consultor político Sergio Berensztein consideró que la competencia sigue abierta. «Milei es competitivo, pero es una elección abierta», afirmó. Y agregó: «Existe el riesgo de que desperdicien la oportunidad que tienen por no saber manejar la política».
El escenario abre una oportunidad para la oposición peronista, que todavía no definió su programa ni su candidatura para 2027. El gobernador bonaerense Axel Kicillof, uno de los dirigentes que busca liderar ese espacio, cuestionó las consecuencias del modelo sobre la estructura productiva y el empleo.
«Están construyendo un país enfocado en la producción de materias primas, precario en términos laborales y dependiente en términos geopolíticos», sostuvo Kicillof, según la traducción del artículo.
La apuesta oficial a una reelección
Pese a las dificultades que describe el diario, el Gobierno sostiene que la continuidad de las reformas puede abrir una etapa de inversiones por decenas de miles de millones de dólares, especialmente en energía y minería. Un funcionario de alto rango citado por el Financial Times afirmó que la sociedad todavía no dimensiona el potencial de los recursos naturales del país.
El exministro de Economía Nicolás Dujovne, que integró el gobierno de Mauricio Macri, también consideró que una reelección de Milei podría marcar un cambio de ciclo para la economía argentina.
«Sería la primera vez desde comienzos de este siglo que un Gobierno puede mostrar los resultados de una economía sana y abierta al mundo», sostuvo. «Rompería el ciclo», agregó, en referencia a la sucesión de períodos de crecimiento y crisis que caracterizó al país.
El Gobierno puso en marcha algunas medidas para estimular la actividad, entre ellas iniciativas para promover el crédito hipotecario y flexibilizar las condiciones para que los bancos otorguen préstamos en dólares a las empresas. Sin embargo, Dujovne advirtió que las posibilidades de impulsar la economía mediante el gasto público son limitadas si se busca preservar la estabilidad y la desinflación.
«Para la clase media, no existe ningún programa fiscal cuyos beneficios superen sus costos en términos de estabilidad económica e inflación», afirmó el exministro. Y concluyó que, en este punto, «no les queda más remedio que aferrarse a lo que tienen».
El análisis del Financial Times deja planteada una discusión que será central rumbo a 2027: si la estabilidad macroeconómica logra convertirse en una mejora palpable para los hogares y las empresas, o si la distancia entre los indicadores financieros y la economía cotidiana seguirá condicionando las posibilidades políticas del Gobierno.