Moody’s pone la lupa sobre las finanzas provinciales y la deuda que vence
Un informe de Moody’s marcó que las provincias siguen enfrentando un escenario complejo, con una mejora incompleta de los ingresos y un aumento del gasto que achicó los márgenes fiscales. La calificadora sostuvo que «la capacidad de sostener el acceso tanto al mercado local como internacional será un factor clave para una adecuada gestión del perfil de deuda, junto con el respaldo de organismos multilaterales».
Según el reporte, durante 2025 las finanzas públicas provinciales mostraron una recuperación parcial de los ingresos corrientes en términos reales, aunque sin alcanzar para acompañar la expansión del gasto. En los primeros nueve meses del año, esos recursos crecieron en la comparación interanual, pero siguieron por debajo de los niveles del mismo período de 2023.
Moody’s remarcó que esta evolución reflejó una recuperación todavía incompleta, en un contexto de actividad económica dispar. Al mismo tiempo, los gastos corrientes avanzaron a mayor velocidad, lo que derivó en una compresión de los márgenes fiscales y, en algunos casos, «en deterioros significativos de los resultados».
La agencia también advirtió que esa dinámica limitó la flexibilidad financiera de las provincias para cumplir con sus compromisos sin acudir a financiamiento adicional. En ese marco, el acceso a los mercados de capitales volvió a ocupar un lugar central para cubrir desequilibrios y atender vencimientos de deuda.
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